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Las acciones fiduciarias de Grayscale se negocian con primas enormes, según informes de investigación arcana

Grayscale’s Trust Shares Are Trading At Huge Premiums, Arcane Research Reports

  • Las acciones de Grayscale Trust se cotizan actualmente a una prima ‘enorme’ que muestra una creciente demanda de criptomonedas en los EE. UU.
  • En un informe de la firma de investigación de blockchain, Arcane Research, las políticas monetarias y fiscales en aumento en los EE. UU. Podrían ser el motor de una creciente demanda de estos productos digitales.

En un informe publicado por Arcane Research sobre el estado actual del fondo de inversión en cripto institucional, Grayscale Trust, existe una creciente demanda de Bitcoin (BTC) en los EE. UU. A medida que crece la inflación. A lo largo de 2020, la Fed ha experimentado varias políticas monetarias expansivas (aumento de dólares en la economía), lo que ha obligado a los inversores a mirar a las criptomonedas como una barrera contra la inflación.

Grayscale ofrece acciones negociables públicamente con cripto como activo subyacente. Actualmente, la plataforma tiene más de $ 5 mil millones en activos digitales, lo cual es importante a medida que crece la demanda de los inversores estadounidenses. Sin embargo, estas acciones se cotizan con una prima obscena, desviándose enormemente de los precios reales de los activos. El mes pasado, los fondos fiduciarios de Bitcoin, Bitcoin Cash, Litecoin y Ethereum se negociaron con una «gran prima».

Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) tiene más de $ 5 mil millones en activos, aproximadamente el 2,3% del valor total de BTC en circulación. Sorprendentemente, GBTC se cotiza con una prima del 23% en comparación con el precio actual de BTC, a medida que aumenta la demanda de los inversores minoristas. Ethereum Trust (ETHE) tiene aprox. 1.8% de todo el ETH en circulación ($ 873 millones AuM), cotizando a una prima del 93.7% sobre el valor liquidativo.

Las acciones de Litecoin Trust (LTCN) y Bitcoin Cash Trust (BCHG) de Grayscale se lanzaron públicamente hace tres días después del lanzamiento de abril de 2018 para inversores privados acreditados.

Hasta el jueves, las acciones de LTCN cotizaban con una prima del 753% sobre el precio de LTC, y las acciones de BCHG cotizaban con una prima del 351%. Sin embargo, la prima en BCHG ha estado cayendo desde el lanzamiento a medida que la demanda y el arbitraje desaparecen del par, en comparación con las acciones de LTCN.

Un arbitraje que no se acaba

Como se mencionó anteriormente, dichas primas deben eliminarse mediante arbitraje. GBTC, por ejemplo, ha estado negociando alrededor de 7-40% de primas durante el último año, lo que muestra un posible mercado roto. Arcane Research explica los principales impulsores de estas primas que permanecen en el mercado con tres impulsores principales.

En primer lugar, los productos de escala de grises comprados por clientes acreditados y de alto patrimonio neto se bloquean durante un período antes de ser lanzados al mercado secundario. En el mercado público, estos inversores buscan una «compensación» por el período de bloqueo.

En segundo lugar, estos fondos son la única forma en que los inversores estadounidenses pueden comerciar públicamente con criptomonedas a través de sus inversiones 401k. Esto aumenta la demanda y, por tanto, el precio de estos activos.

Los inversores también se están protegiendo de las agresivas políticas de flexibilización cuantitativa que está implementando la Fed. Con una burbuja creciente impulsada por la deuda, los inversores se están moviendo hacia los criptoactivos para evitar el valor lavado de los dólares debido a la inflación inminente.

Por último, es posible que un número considerable de estos inversores no sean conscientes de las primas que están pagando, lo que alimenta los precios de las acciones de Grayscale Trust.