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La crisis financiera del Líbano empeora, pero ¿puede Bitcoin proporcionar una solución?

La crisis financiera del Líbano empeora, pero ¿puede Bitcoin proporcionar una solución?

El Líbano de Oriente Medio es un país con problemas económicos bien conocidos, que se profundizaron durante años y alcanzaron su punto máximo durante la pandemia de COVID-19.

Con la situación desfavorable de la nación, numerosos economistas destacados han ofrecido soluciones de amplio alcance para la depreciación de la moneda local y la dependencia del USD. Sin embargo, un informe reciente exploró la posibilidad de una solución menos tradicional: Bitcoin.

Líbano: ¿Cómo llegó aquí?

La economía del país se basa principalmente en los servicios y el sector del turismo es responsable de una gran parte del PIB del Líbano. La nación no había logrado desarrollar industrias nacionales autosustentables y algunos informes indican que importa aproximadamente el 80% de sus productos. Entre ellos se incluyen aceite, carne, cereales y otros suministros.

En 1997, el Banco Central del Líbano decidió introducir más estabilidad para la moneda nacional (la lira) fijándola 1,507 a 1 con el dólar estadounidense. En consecuencia, el país también comenzó a recibir entradas a través del turismo, remesas, préstamos y ayuda externa en dólares estadounidenses, en lugar de liras.

Si bien tener su moneda vinculada al dólar estadounidense ofrece algunos méritos como se mencionó anteriormente, la mayor dolarización del Líbano condujo a desigualdades sustanciales de riqueza. No solo la nación expandió su deuda masivamente, sino que el 1% más rico de los ciudadanos ganó aproximadamente el 25% del PIB.

El gran esquema bancario Ponzi

Cuando la mayoría de la gente piensa en un esquema Ponzi, automáticamente se refieren a algunas operaciones de MLM sospechosas o incluso a fraudes relacionados con las criptomonedas. Solo unos pocos teóricos de la conspiración creen que el banco central de un país respetado alguna vez emplearía tales actividades. Sin embargo, algo bastante similar ocurrió en el Líbano.

Al justificar que las reservas del banco central de la nación han estado disminuyendo y necesitan más depósitos para respaldar su sostenibilidad, los bancos libaneses comenzaron a ofrecer tasas de interés sospechosamente altas sobre grandes sumas bloqueadas durante (al menos) tres años.

«Veremos una mejora en el crecimiento de los depósitos por un lado, y una mejora en las reservas de moneda extranjera del banco central como resultado de esas operaciones». – dijo el economista jefe y jefe de investigación del Bank Audi, Marwan Barakat.

El jefe de investigación de Blominvest Bank, Marwan Mikhael, señaló que estabilizará las reservas porque «lo que estamos atravesando es un deterioro de la confianza y la principal tarea del gobierno ahora es poder restaurar la confianza».

Los bancos inicialmente exigieron depósitos mínimos de $ 20 millones, pero redujeron la cantidad a $ 5 millones. A cambio, ofrecieron asombrosas tasas de interés anuales del 14%.

No hace falta decir que la insostenibilidad de ofrecer tasas de interés tan masivas condujo inevitablemente a problemas graves con la colaboración entre la lira y el dólar en el país. La primera bandera roja llegó en 2019 cuando el director del Banco Central del Líbano, Riad Salameh, emitió una orden que exigía que todas las oficinas de transferencia de dinero, como Western Union y MoneyGram, pagaran en efectivo en liras en lugar de dólares estadounidenses. La solicitud afectó incluso a las transferencias, que estaban expresamente denominadas en dólares.

A medida que los ciudadanos comenzaron a notar estas discrepancias durante el resto de 2019, la demanda de dólares se disparó. Las cabinas de cambio de divisas y los bancos no pudieron manejar la afluencia de personas que querían deshacerse de su lira y recibir dólares en su lugar.

Aunque la lira se mantuvo oficialmente vinculada a 1.507 a 1 con el dólar estadounidense, el aumento de la demanda y la falta de dólares llevaron a la creación de mercados negros donde los locales compraban moneda estadounidense a un precio mucho más alto. En algunas ocasiones, el tipo de cambio en estos intercambios se disparó rápidamente hasta 10.000 liras por dólar, lo que provocó una crisis monetaria y una hiperinflación. Los bancos limitaron los retiros en USD primero a $ 300 y luego a cero.

La situación empeoró cuando Fitch rebajó la calificación crediticia de Líbano de B- a CCC, y las sanciones estadounidenses afectaron al Jammal Trust Bank por supuestamente financiar a Hezbollah.

17 de octubre de 2019

A pesar de todos esos problemas, lo que desató al público fue una propuesta de impuesto sobre las llamadas telefónicas de WhatsApp. Fue la última gota que pudieron soportar los lugareños antes de iniciar protestas pacíficas en todo el país. Comenzaron el 17 de octubre de 2019 y continuaron durante meses, a pesar de que el gobierno cortaba el poder casi a diario en sus comunidades.

Protestas en el Líbano.  Fuente: TheFinancialTimes

El primer ministro Saad Hariri finalmente renunció, pero eso no fue suficiente para los libaneses. Sin embargo, mientras avanzaban y captaban la atención del mundo, estalló la pandemia de COVID-19 y el gobierno tenía razones legítimas para mantenerlos fuera de las calles.

Al imponer extensos períodos de cuarentena, las autoridades lograron calmar la situación en la superficie, pero las consecuencias sobre la economía fueron devastadoras. Los bloqueos llevaron a un aumento del desempleo y, en última instancia, a la falta de fondos para comprar artículos de primera necesidad.

Las tasas de inflación solo en 2020 aumentaron de 11,4% y 17,5% en febrero y marzo a 46,6 en abril, y un récord de 56,5% en mayo. Si bien las cifras de junio aún no son públicas, la mayoría de las estimaciones esperan un porcentaje aún mayor.

Tasas de inflación del Líbano.  Fuente: TradingEconomicsTasas de inflación del Líbano. Fuente: TradingEconomics

Soluciones posibles

Con los impuestos propuestos que se eliminan rápidamente, Líbano carece de una solución adecuada. Los manifestantes exigen una transformación profunda que pueda devolver algo de cordura a su ecosistema.

Las soluciones más discutidas incluyen volver a una lira vinculada a los productos básicos. El oro parece la opción más razonable, ya que solía ocupar precisamente ese puesto en numerosos países hasta mediados del siglo pasado. Sin embargo, Líbano podría pensar fuera de la caja, ya que un producto básico puede ser cualquier cosa, desde granos, petróleo o incluso cigarrillos, como sucedió en Alemania después de la Segunda Guerra Mundial.

Otra solución plausible podría ser aumentar la dolarización. De manera similar a Zimbabwe que adoptó el USD en 2009 después de una hiperinflación masiva, Líbano podría seguir sus pasos. Además, el país ya tiene una amplia experiencia en el uso del dólar para transacciones internas y externas, lo que podría facilitar la transición.

Sin embargo, esto finalmente le daría el control a la estabilidad de Estados Unidos. Líbano dependerá por completo de cómo maneje Estados Unidos sus operaciones y si decide imponer sanciones como lo ha hecho antes.

Solución no tradicional: Bitcoin, ¿alguien?

El Líbano también podría dirigirse hacia una ruta inexplorada y quizás inverosímil, como se sugiere en este artículo de Forbes. Adoptar Bitcoin sería algo completamente inimaginable, al menos para algunos críticos, pero podría ser lo que necesita el país asiático.

Al ser referido como el «dinero de la gente» por algunos, Bitcoin entra en la categoría de «productos básicos», según la CFTC de EE. UU.

Aunque imperfecta, la criptomoneda principal permite enviar fondos de un lugar a otro de forma rápida y económica. No se apaga los fines de semana y solo necesita una conexión a Internet para funcionar.

Uno de los méritos más importantes de BTC es su naturaleza descentralizada. En otras palabras, no hay una autoridad central para imponer sanciones, controlar la entrada y salida o prohibir las retiradas.

De hecho, Bitcoin ya tiene un uso útil dentro del Líbano. Numerosos informes cuentan las historias de varios libaneses, que continuamente están moviendo fondos con BTC u otras monedas digitales.

Ésa es la historia de Maher, un ingeniero que trabaja en el extranjero, que regresó a casa y encontró desesperación en su país. O, como él dijo, “nada puede prepararte para el impacto de esto”, refiriéndose a la crisis financiera, las protestas y la falta de una solución adecuada. Después de depositar sus dólares en bancos supuestamente seguros, se vio obligado a retirarlos en liras y perdió casi el 40% del valor en pocas semanas.

Sin embargo, parecía que encontró esa solución en la mayor criptomoneda por capitalización de mercado. Usando Bitcoin, Maher dijo que «de repente todo se pone patas arriba y todas las opciones están abiertas».

Otro ciudadano, Mahmoud Dgheim, quien dijo que comenzó a utilizar BTC en 2015, agregó:

“En este momento, los libaneses están interesados ​​en escapar de las estrictas restricciones a las transferencias y retiros de efectivo. Básicamente quieren libertad financiera. Si quieres dar la vuelta al sistema bancario, Bitcoin es una solución «.

En conclusión, Bitcoin está lejos de ser la opción obvia. Operando durante «sólo» una década, todavía tiene que demostrar que es una opción de pago sostenible. Nunca se ha empleado en una posición tan responsable como tener una nación entera dependiendo de él.

Sin embargo, se creó durante la última gran crisis financiera para florecer precisamente en condiciones adversas similares. O, para usar más términos de Hollywood, puede que no sea el héroe que se merece el Líbano, pero podría ser el héroe que necesita si el país realmente decide buscar una transformación profunda.

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