Saltar al contenido

4 cosas que podrían hacer explotar la burbuja de DeFi

4 cosas que podrían hacer explotar la burbuja de DeFi

El mercado de soluciones de finanzas descentralizadas (DeFi) se ha disparado en los últimos cuatro meses, ya que los inversores están felices de apostar su criptomoneda en varios protocolos de préstamos para obtener rendimientos astronómicamente altos.

En marzo de este año, el valor total encerrado en protocolos de este tipo era de aproximadamente 550 millones de dólares. Ahora, el TVL se ha disparado a poco menos de $ 9.5 mil millones, lo que marca un aumento de más del 1600%.

La tendencia, comúnmente conocida como agricultura de rendimiento, solo se está fortaleciendo a medida que cada día aparecen más protocolos y los inversores se apresuran a apostar su dinero.

Más recientemente, los desarrolladores están creando varios protocolos basados ​​en memes con tokens de recompensa relacionados con los alimentos, como YAM, SUSHI, PASTA, KIMCHI y otras cosas, que atraen millones e incluso miles de millones de valor de apuesta en cuestión de horas.

Por lo general, brindan retornos tremendamente altos, pero la mayoría de ellos vienen con contratos inteligentes no auditados donde los desarrolladores advierten abiertamente sobre los riesgos involucrados. Aún así, la gente está feliz de invertir su dinero.

Independientemente de cualquier otra cosa, el crecimiento exponencial muestra características similares a las de una burbuja y nos hemos tomado la libertad de esbozar al menos cuatro escenarios que podrían detenerlo.

defi_risks

Fallo de contrato inteligente

Uno de los riesgos inherentes de invertir en protocolos de criptomonedas de cualquier tipo, incluido DeFi, es la posibilidad de falla distinta de cero cuando se trata del código de contrato inteligente. Esto se discutió extensamente el año pasado en la Cumbre Etérea en Tel Aviv, como CryptoPotato reportado en vivo desde el evento.

Esto es cierto para los protocolos auditados y cuidadosamente examinados, y es aún más cierto para los contratos inteligentes no auditados donde está de moda ahora mismo.

Algunos de los protocolos DeFi más populares en las últimas semanas son Yam Finance, Spaghetti Money, SushiSwap y, más recientemente, Kimchi Finance. Sí, lo estás leyendo bien; por alguna razón, el poder de los memes es fuerte en la comunidad y la mayoría de los protocolos DeFi más populares se basan en comidas conocidas.

Además de atraer miles de millones en valor total bloqueado, todos estos protocolos comparten una cosa en común: no están auditados. Esto significa que los desarrolladores los publicaron y no había empresas o equipos de auditoría de terceros que verificaran la legitimidad del código de contrato inteligente y si hay o no problemas ocultos que podrían ser devastadores para el inversor.

Yam fue el primer protocolo que vio un error crítico en su código, un error que hizo que todo fuera completamente ingobernable y convirtiera el «experimento» en un error temporal. Como resultado, el precio de YAM, el token de gobernanza del protocolo, se desplomó, dejando a todos los que lo compraron con pérdidas. También existían serios riesgos para las personas que estaban apostando en ese momento. Desde entonces, el equipo se ha movido para rectificar el daño y ya existe un nuevo plan, pero el caso de YAM mostró de primera mano qué daños podría causar un error crítico.

El lado positivo fue que la liquidez proporcionada en los grupos no estaba en riesgo, pero esto no cambia nada.

Un error de código de contrato inteligente inherente relacionado con la provisión de liquidez en protocolos no auditados que termina drenando millones, si no miles de millones, de liquidez, podría ser absolutamente catastrófico para el campo DeFi.

En el futuro, hay proyectos que son intencionalmente engañosos y sus creadores no tienen como objetivo nada más que estafar a los inversores con su dinero. CryptoPotato informó que ya se han perdido millones de ETH debido a los tirones de alfombras de Uniswap. Sin embargo, si esto sucede a gran escala y se pierden miles de millones a la vez en un solo esquema, podría hacer estallar toda la burbuja en un instante, ya que la confianza podría desaparecer por completo.

Hacks y exploits: una preocupación real

Dicen que la mejor manera de predecir el futuro es aprender su historia.

Bueno, en abril, un pirata informático logró drenar $ 25 millones del valor bloqueado total en un protocolo financiero descentralizado chino respaldado por Multicoin Capital llamado dForce Network.

Ahora, imagine que esto le sucede a un protocolo como SushiSwap que actualmente tiene más de $ 1 mil millones en valor total bloqueado y, considérelo, no ha sido auditado.

Los hacks han sido una amenaza para todo el campo de las criptomonedas desde sus inicios. A diferencia de las soluciones centralizadas como Binance, Coinbase, BitMEX, etc., que generalmente tienen una póliza de seguro para proteger a sus usuarios en situaciones como estas, la mayoría de los protocolos DeFi de tendencia actual son completamente anónimos y desprotegidos. No sabemos quién está detrás del código fuente, y mucho menos consideremos los seguros.

Esa es la razón principal por la que también vienen con descargos de responsabilidad masivos, lo que lleva a las personas a usarlos a su propia discreción. Sin embargo, los inversores parecen estar más que felices de poner miles de millones en protocolos de alto riesgo sin medidas de seguridad.

En el momento de escribir este artículo, no ha habido un hack o un exploit importante, pero si el historial es un indicador, probablemente sea cuestión de tiempo. Esperamos estar equivocados en esto, pero si la historia es un indicador, es importante mantenerse alerta.

Tarifas de transacción de Ethereum

La mayor parte de las transacciones y operaciones relacionadas con DeFi se llevan a cabo en la red de Ethereum. Los resultados ya están aquí: tarifas de transacción altísimas.

Las tarifas de ETH están registrando constantemente nuevos máximos históricos, lo que lleva a muchos a apoyar la idea de que DeFi pronto (si no es que ya) será un privilegio reservado solo para los ricos.

eth_transaction_fees_avg-minPromedio Tarifas de transacción de ETH superiores a $ 13. Fuente: Bitinfocharts

De hecho, muchos usuarios informan casos en los que tienen que pagar una tarifa en el rango de entre $ 50 y $ 120 por una simple operación de apuesta. Esto inevitablemente hará que los inversores minoristas no sean rentables y dejará oportunidades de alto rendimiento para las personas con un capital importante.

Como la burbuja de la ICO de 2017, el mercado actual de DeFi ciertamente depende en cierta medida del interés minorista. Cada vez más personas se suben al tren del bombo publicitario para obtener ganancias fáciles comprando la «próxima gran moneda DeFi» que logrará un 10-50x durante la noche. Una cosa es pagar $ 5 por una transacción de $ 100, pero es un juego de pelota completamente diferente pagar $ 50 por una transacción de $ 100.

Gran movimiento en el precio de Bitcoin

Por último, pero no menos importante, debemos considerar Bitcoin. La criptomoneda principal ha estado perdiendo su dominio sobre el mercado en los últimos meses.

Esto se debe a que las monedas DeFi y otras altcoins de gran capitalización han aumentado de valor. Sin embargo, si algo está claro en este espacio, es que cuando Bitcoin se vuelve parabólico, todo el mercado se arrodilla.

Un aumento repentino en el precio de Bitcoin podría causar un FOMO masivo entre los inversores minoristas, como el que vimos en diciembre de 2017. Y mientras que DeFi es demasiado técnico para que el ciudadano medio salte, Bitcoin ciertamente no lo es. Hay varias formas en que la persona promedio puede comprar BTC y aumentar su precio a nuevos máximos históricos.

También vale la pena señalar que muchos inversores son conscientes de todos los riesgos anteriores. Como tal, no será una gran sorpresa si llega un momento en el que les gustaría invertir sus ganancias de DeFi en algo mucho más confiable. Bitcoin suena como la opción más probable.

Conclusión

A fin de cuentas, el mercado de DeFi está actualmente en auge y no muestra signos de desaceleración.

Sin embargo, en su mayor parte, muchos de los protocolos de tendencias parecen particularmente riesgosos y un auge y caída podría ser todo lo que se necesita para que el ciclo se revierta.

Por supuesto, hay muchos protocolos confiables y bien administrados, como Compound, Maker, Balancer, etc., que probablemente encabezarán el desarrollo del campo en el futuro. Sin embargo, dado que la confianza es uno de los factores más importantes, un solo paso en falso podría ser todo lo que se necesita para sacudir el barco.

¿Disfruta leyendo? Por favor comparte:

Tambien te puede interesar: